背水一战
康典一上任就遇到了两大难题:一是要应对大规模人员流失、亟需稳定队伍;二是解决偿付能力的问题。后者对于新华保险的转型尤为重要。
上任没几天,康典就收到了保监会的通知,说新华保险的偿付能力严重不足,如果不提高偿付充足率,将受到进一步的监管措施。
2010年底,新华保险的偿付能力充足率仅为34.99%,远低于保监会100%的监管红线。此前连续三年,新华保险董事会缺位,第一大股东由保险保障基金代理,第二、第三大股东分别为苏黎世保险和宝钢集团,如何主导新华的发展,股东之间未有共识。同时,在2007—2009年,新华保险规模持续扩张,而资本金得不到及时补充,也导致了公司的偿付能力不断下滑。
面对这个棘手的难题,康典与公司管理层、董事会讨论后,向监管部门争取了时间——在2010年3月底之前(距离康典上任仅3个月),提交一份偿付能力的解决方案。
对康典和新华保险来说,可谓是时间紧,任务重。3月29日,新华保险向保监会汇报,提出了“两步走”解决方案:第一步,在当年底之前把偿付能力提高到100%以上;第二步,通过IPO在2011年12月31日之前,将偿付能力提高到150%以上,达到保监会规定的“正常类”公司的水准。
该方案获得通过。但当时外界很多人觉得这个计划是天方夜谭、“疯了”。康典却十分坚定,还把这个方案当作“军令状”:“方案既然定了,就要兑现。我说出的话,一定要办到。”
保监会批复后,专业机构进场。按照常理,每一个项目都会有个名字。专业团队对这个项目想了中、英文各种名字,后来康典为第一步定名“彩云”,大伙觉得这个名字有点儿不够洋气,也不知“彩云”是何所云,“老爷子卖了个关子。”
从新华保险成立以来,股东投入的资金一直保持在12亿元。而在2010年底,通过“彩云”计划,新华保险向股东定向增发的金额达到了140亿元,偿付能力充足率一下子超过130%,而这前后只用了9个月的时间。
后来回想起这9个月的时间,康典还有点“后怕”,当时股东对于新华保险的发展方向是没有共识的,需要他亲自出马不断地沟通、说服,其中有些问题甚至“并不是新华所能控制的”,某些董事过后还跟康典说,对当时能否解决这个问题还“将信将疑”,因为董事们比康典更清楚这其中的复杂与困难。
“彩云”计划的实现,成功迈出了新华保险解决偿付能力问题的第一步,没来得及喘口气,第二步接踵而至,“轻舟”解缆起航——完成IPO,对新华保险来说可谓“背水一战”,没有退路。
彼时,全球经济仍处于美国金融海啸和欧债危机的阴云当中,资本市场极其疲软。2011年10月,新华保险的股东大会上就有股东提出,“市场这么差,最好不要上市”的想法。
康典想要一鼓作气完成上市。首先要做的就是使股东达成共识,他给出了新华保险必须上市的几个理由:一是为了履行对保监会的承诺,如果放弃上市,公司偿付能力会出现问题,监管机构会课以重罚,极大影响公司业务发展;二是为了公司持续发展,必须将偿付能力充足率提升至150%以上,不上市无法解决;三是市场的不确定性:再等一年,全球经济的阴云未必会散去,而公司发展亟需资金;第四是新华保险团队对上市多年的期待。
最终,股东一致通过了上市计划。
随后,康典需要在“弱市”中说服全球的投资者。“将军受命,谁知其苦;壮士辞行,不胜不还。” 2011年11月27日,去香港路演的路上,康典在手机上写下了上述诗句。两天之后,康典在高盛的交易大厅开始了第一场路演;30日,香港投资者午餐会。短短两周时间,康典与公司高管分率两支队伍,日夜兼程,飞赴亚、美、欧三大洲,向几十家投资机构召开推荐会,而在最后的两天,康典在纽约共参加了13场推介会,“最后48小时几乎是连轴转,不分昼夜”, IPO团队中很多年轻人都熬不住了,看到老板却自始至终精神百倍,没有一丝疲态,无不感叹:“老爷子真是愈战愈勇。”
为了把发行价尽可能地往上抬,康典找到了如今的阿里巴巴新任总裁、当时还在高盛掌舵亚洲业务的迈克尔·埃文斯,“找地儿抽雪茄”尝试说服他,后来,高盛最高层找到全球最大的一只长线基金的领导人,经过一个小时的沟通把发行价提高了0.3港元,折合人民币0.25元,而新华保险的上市价格也最终定为23.25元/股。
2011年12月15和16日,新华保险顺利登陆A股和H股资本市场,这也是中国保险公司首次在内地和香港实现同步上市。2011年底,新华保险的偿付充足率升至155.95%,达到保监会II类公司的标准。此后,新华保险偿付能力充足率不断攀升,2015上半年已达245.8%。
“如果说定向增发,其他人还有可能完成;那上市,几乎非康总不可。”后来业内人士这样评价。
成功实现IPO之后,康典才告诉大伙儿:“彩云”和“轻舟”两个名字出自李白的《早发白帝城》:“朝辞白帝彩云间”、“轻舟已过万重山”。康典现在回想起来,“轻舟”计划是非常凶险的,如果走不好,“彩云”便成为了一种“追悼”;守正出奇,最终“轻舟”还是成功地越过了“万重山”。